I december höjde Rysslands centralbank styrräntan kraftigt till 17% och exporterande företag, för att hålla rubelväxelkursen på rätt nivå, gick med på att sälja utländsk valuta på marknaden. De flesta ekonomiska analytiker är dock överens om att dessa åtgärder kommer att vara effektiva inom en mycket kort tidsperiod, och i början av 2015 kommer den ryska nationella valutan att möta nya styrketester. Så vilka mått på påverkan på rubelväxelkursen föreslås av ledande ryska ekonomiska experter.
Ta bort stora aktörer från valutamarknaden
Det föreslås att endast valutaspekulanter lämnas på marknaden och statliga och stora privata företag med valutakursintäkter bör dras tillbaka från marknaden. Det kommer att bli nödvändigt att förhandla individuellt med exporterande företag och fastställa en individuell växelkurs.
Om stora företag lämnar valutamarknaden krymper det betydligt. I detta fall kommer Rysslands centralbank att kunna upprätthålla en stabil rubelkurs med små valutainterventioner.
Denna teknik är utbredd i många länder i världen. I det här fallet överförs rubelväxelkursen till centralbankens manuella kontroll. Ofta är allmänheten omedveten om avtalet mellan stora exporterande företag och staten.
Muntlig valutaintervention
Verbala valutainterventioner används ofta i många länder i världen. För att göra detta behöver du inte utfärda särskilda förordningar och anta lagar. Men möjligheterna för Rysslands centralbank i detta fall är mycket begränsade. Tyvärr finns det i Ryssland ingen kanal som det skulle finnas absolut förtroende för befolkningen, marknaden och företagen.
Begränsande åtgärder
Om befolkningen upphör att lita på banker, kommer det att ske ett massivt uttag av utländsk valuta. I det här fallet kan ett försök göras för att begränsa utflödet av valuta från insättarnas konton. Det är möjligt att införa olika begränsningar.
De positiva resultaten från sådana åtgärder är emellertid extremt kortlivade. Det kommer att bli mycket svårare att återställa förtroendet för bankerna senare. Denna process kan dröja i många år.
Ökning av styrräntan
Enligt några ledande ekonomer bör man inte förvänta sig en kraftig sänkning av styrräntan under första kvartalet 2015. Vissa förutspår till och med dess ytterligare ökning. Denna åtgärd hjälper till att göra pengar dyrare för banker, och efterfrågan på valuta är begränsad på valutamarknaden.
Sluta refinansiera
Om centralbanken slutar refinansiera lån med löptider kan detta leda till att marknadsaktörerna tvingas sälja sin valuta. En strategi som denna har redan hjälpt till att rädda valutamarknaden från en krasch 2009.
Införande av ett valutaband
I november 2014 släppte Rysslands centralbank faktiskt rubelväxelkursen i fritt flyt. Det är osannolikt att det under de nuvarande ekonomiska förhållandena är möjligt att återföra valutabandet, eftersom dess underhåll kräver stora finansiella kostnader.
Rubeln är för närvarande under tryck. Sanktioner och fallet i världens oljepris spelade en viktig roll. Det visar sig att den enda mest effektiva metoden för att stärka rubeln och minska inflationen är att återställa den ekonomiska tillväxten.
