Option och futures är de viktigaste och mest likvida finansiella instrumenten på futuresmarknaderna. De har många vanliga parametrar, men de har också grundläggande skillnader.
Koncept och typer av futures
Futures är terminskontrakt, ett avtal om leverans av en tillgång (varor) i framtiden på överenskomna villkor. Som futuratillgångar kan både fysiska varor (fläsk, guld, olja, spannmål etc.) och specifika finansiella instrument (obligationer, aktier) användas. Valutaterminer för köp och försäljning av valutor kan också särskiljas separat.
Futures är uppdelade i köp- och säljkontrakt. I de flesta fall är målen att köpa terminer spekulativa, dvs. köparen planerar inte att köpa produkten i framtiden. Det syftar till att dra nytta av skillnaden mellan köp- och försäljningspriserna för ett terminskontrakt.
Terminskontrakt har standardiserade tidsramar, utgångsdatum och kvantitet och kvalitet på de levererade varorna. Till exempel antar ett oljekontrakt leverans av 1 000 fat. olja med specificerade egenskaper (till exempel Ural). Efter utgången av kontraktet (futures) levereras varorna. Men den bråkdel av futures som finns före leverans är mindre än 3%
Ett annat syfte med att köpa terminer är att säkra risker.
Koncept och typer av alternativ
En option är ett derivatinstrument, vilket är ett avtal enligt vilket köparen eller säljaren av en tillgång (säkerhet, råvara) erhåller rätten att köpa eller sälja denna tillgång till ett förutbestämt pris vid en tid som fastställs i avtalet. I detta fall är säljaren av optionen skyldig att göra en återförsäljning / köp av tillgången i framtiden enligt villkoren för optionen.
Det finns tre huvudtyper av alternativ - köpoption, säljoption och dubbelalternativ. Följaktligen ger en köpoption ägaren rätt att köpa den underliggande tillgången till ett fast pris och en säljoption ger rätt att sälja tillgången.
Alternativ kan handlas både på börsen och på receptfri marknad. Den första är standardbörsavtal, de cirkulerar på samma sätt som terminer. De har sin egen specifikation, endast storleken på optionspremien förhandlas av handelsdeltagarna, resten av parametrarna ställs in av börsen.
OTC-alternativ är inte standardiserade - de ingås på villkor som förhandlas fram av parterna i transaktionen. OTC-marknadsaktörer är stora icke-finansiella organisationer. Syftet med köpoptioner är spekulativa operationer (vinst) eller säkring (minimering av risker).
Hur fungerar alternativ? I en förenklad form - köparen förvärvar en option att köpa 1 000 dollar för 20 tusen rubel. I det här fallet förväntar sig köparen att priset på dollarn kommer att vara mycket högre och han kommer att kunna göra ett ganska lönsamt köp vid slutet av optionens utgångsdatum. Om vid slutet av optionstiden $ 1000 kostar 30 tusen rubel, kommer denna skillnad (10 tusen rubel) att bli köparens vinst (exklusive kostnaden för premien).
Skillnader mellan futures och optioner
Det är viktigt att förstå skillnaden mellan futures och optioner. Den grundläggande skillnaden mellan dessa två instrument är att köparen (eller säljaren) av futures förbinder sig att betala och ta emot en eller annan vara till ett överenskommet pris. Ägaren av alternativet kan också göra detta, men är inte skyldig att göra det. Men om ägaren av optionen vill använda den är säljaren skyldig att fullfölja leveransen.
Ett utmärkande inslag i terminshandel är förmågan hos både säljaren och köparen att fritt lämna marknaden.
Optionsköparen får inte denna rättighet gratis, han betalar en premie för den (detta pris är för möjligheten att göra en affär i framtiden). Vid köp av terminer bär köparen risken för kontraktets negativa prisdynamik och den potentiella storleken på förluster är obegränsad. Och om optionskursen har visat negativ dynamik, begränsas dess köparens risk endast av premiebeloppet.
Optionerna innebär en mer komplex riskberäkning och optionskursen kräver speciella beräkningstekniker. Därför används detta verktyg endast av professionella investerare och handlare.
