Finansiell hävstång (eller finansiell hävstång) återspeglar förhållandet mellan skuld och eget kapital i ett företag. Ju lägre värde desto stabilare anses företagets position och dess aktiviteter är mindre riskabla.
Begreppet finansiell hävstång och dess ekonomiska betydelse
Alla kommersiella aktiviteter medför vissa risker. Om de bestäms av strukturen för kapitalkällor, tillhör de gruppen av finansiella risker. Deras viktigaste kännetecken är förhållandet mellan kapitalbasen och lånade medel. Trots allt är attraktionen för extern finansiering förknippad med betalning av ränta för dess användning. Därför, i händelse av negativa ekonomiska indikatorer (till exempel med minskad försäljning, personalproblem etc.), kan företaget ha en outhärdlig skuldbörda. Samtidigt kommer priset för det extra lockade kapitalet att öka.
Finansiell hävstång uppstår när företaget använder lånade medel. En situation anses vara normal där betalningen för det lånade kapitalet är mindre än den vinst som det medför. När denna tilläggsvinst summeras med intäkterna från eget kapital noteras en ökning av lönsamheten.
På råvaru- och aktiemarknaden är den finansiella hävstången marginalkraven, dvs. förhållandet mellan insättningsbeloppet och transaktionens totala värde. Detta förhållande kallas hävstång.
Bruttosoliditetsgraden är direkt proportionell mot företagets finansiella risk och återspeglar andelen lånade medel i finansieringen. Den beräknas som förhållandet mellan summan av långfristiga och kortfristiga skulder till företagets kapital.
Dess beräkning är nödvändig för att kontrollera strukturen för finansieringskällor. Det normala värdet för denna indikator är mellan 0,5 och 0,8. Ett högt värde på förhållandet kan ges av företag som har en stabil och väl förutsägbar dynamik av finansiella indikatorer, liksom företag med en hög andel likvida tillgångar - handel, försäljning, bankverksamhet.
Effektiviteten hos lånat kapital beror till stor del på avkastningen på tillgångarna och utlåningsräntan. Om lönsamheten är lägre än räntan är det olönsamt att använda det lånade kapitalet.
Beräkning av effekten av finansiell hävstång
För att bestämma sambandet mellan finansiell hävstång och avkastning på eget kapital används en indikator som kallas effekten av finansiell hävstång. Dess väsen ligger i det faktum att det återspeglar hur mycket ränta aktiekapitalet växer när man använder lån.
Effekten av finansiell hävstång uppstår på grund av skillnaden mellan tillgångens avkastning och kostnaden för lånade medel. För att beräkna den används en flervariat modell.
Beräkningsformeln är DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. I denna formel är ROAEBIT avkastningen på tillgångar beräknade genom resultat före ränta och skatt (EBIT),%; WACLC - vägd genomsnittlig kostnad för lånat kapital,%; EG är det genomsnittliga årliga kapitalet. LC är det genomsnittliga årliga beloppet av lånat kapital. RP - inkomstskattesats,%. Det rekommenderade värdet för denna indikator ligger i intervallet från 0,33 till 0,5.
