En obligation är en typ av värdepapper som fungerar som en bekräftelse på ägarens rätt att få en viss summa pengar från emittenten. Investeringar i obligationer anses vara det mest pålitliga instrumentet på värdepappersmarknaden.
Begreppet obligationer och deras skillnad från aktier
I huvudsak är en obligation en IOU. Denna säkerhet fungerar som en bekräftelse på att företaget som emitterade det lånade ett visst belopp och åtar sig att återbetala det tillsammans med ränta efter en viss period. En obligation är en stabil säkerhet med låga risker. Det är ganska bekvämt för investerare, för låter dig beräkna dess lönsamhet och risker redan innan du köper.
Hur skiljer sig obligationer från aktier? Syftet med emissionen av båda säkerheterna är att attrahera gratis kapital av emittenten. Den största skillnaden ligger i värdepappren. När man köper en obligation ger investeraren företaget (staten) en viss skuld när han köper aktier - han får en andel i företaget och kan delta i dess förvaltning.
Skillnaden observeras också i mekanismen för inkomstgenerering. Aktier tillåter ägaren att få utdelningar och vinster från tillväxten av deras pris. Om aktiekursen sjunker kan investeraren förbli i rött. Således garanteras inte intäkter från inköp av aktier. Obligationer innebär däremot en fast vinst och återbetalning av inköpspriset (nominellt värde). I detta fall betalas ränta på obligationer först, medan utdelning betalas från företagets vinst. Följaktligen är obligationer lågriskinstrument, medan aktier är finansiella tillgångar med hög risk.
En annan skillnad är att aktier endast emitteras av privata företag, medan obligationer kan vara företag och statliga.
Typer av obligationer
Det finns många parametrar för klassificering av obligationer.
Efter typ av emittent (emitterande part) delas obligationer upp i statliga och kommunala såväl som utländska företag.
Enligt obligationernas löptid kan du skilja på kort sikt (löptiden är från 3 till 12 månader); medellång sikt (från 1 till 5 år); långvarig (mer än 5 år); obegränsat.
Obligationer kan utfärdas till innehavaren eller registreras.
Slutligen är obligationerna av omsättningens natur konvertibla (de ger rätt att byta dem mot andra värdepapper, till exempel för aktier) och icke-konvertibla.
Hur obligationsräntor betalas
Betalningen av obligationsräntan beror på dess typ. Så på obligationer med fast ränta betalas inkomster i form av en bestämd procentsats vid ett visst intervall (till exempel årligen, kvartalsvis). Du köpte till exempel en obligation med ett nominellt värde på 1000 rubel. med en årlig sats på 8% under en period av 5 år. Uppenbarligen kommer årsinkomsten att vara 80 rubel, och när obligationen löper ut kommer du att få 400 rubel.
Obligationer med rörlig ränta är knutna till specifika ekonomiska resultat. Till exempel till refinansieringsräntan. När denna indikator ändras ändras också obligationsräntan. Du köpte till exempel en obligation med ett nominellt värde på 1000 rubel. under tre år, vars ränta är lika med refinansieringsgraden + 1%. Refinansieringsräntan ändrades enligt följande: 1 år - 6%, 2 år - 7%, 3 år - 8%. Således kommer avkastningen på en sådan obligation att vara 70 + 80 + 90 = 240 rubel.
Det finns också blandade obligationer, för vilka en del av inkomsten betalas till fast ränta, den andra till rörlig ränta.
En annan typ av obligation när det gäller avkastningsbetalningar är diskonteringsobligationer. Det finns ingen ränta på dem och intäkterna bildas på bekostnad av en rabatt (prisskillnad). En emittent emitterar till exempel en obligation med ett nominellt värde på 2000 rubel och säljer dem för 1000 rubel. Således kommer din avkastning på försäljningen av obligationen att vara 1000 rubel.
1992 emitterades också statsobligationer för det vinnande lånet i Ryssland. Avkastningen på dem betalades på grundval av dragningar av vissa belopp som gjordes med en viss frekvens.
