Beräkningen av diskonterat kassaflöde är en av de viktigaste aspekterna av analysen av investeringsaktiviteter, nämligen analysen av ett företags attraktivitet för tredjepartsinvesteringar. Detta är ett mycket kraftfullt bedömningsverktyg, men dess användning kräver stor noggrannhet, eftersom även en liten felberäkning kan leda till ett felaktigt resultat.
Instruktioner
Steg 1
För att analysera investeringarnas effektivitet används två grupper av indikatorer: med hänsyn till tidsfaktorn och utan. Rabatterat kassaflöde är en tillfällig indikator eftersom det tar hänsyn till varje kassaflöde i företaget, vilket gör att du kan spåra dynamiken i kostnader och vinster mer exakt.
Steg 2
Diskontering av kassaflöde är justering av kassaflödet med hänsyn till pengarnas tidsvärde till den aktuella dagen, dvs. när investeringen startar. Detta gör att vi kan ta hänsyn till alla faktorer som påverkar kassaflödet, inklusive inflation och risker.
Steg 3
Formeln för diskonterat kassaflöde är följande: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, där DCF_i är det diskonterade kassaflödet för tidsperioden i; NDP_i är nettokassaflödet för samma period; r är den decimala rabatten Betygsätta.
Steg 4
Nettokassaflöde definieras som skillnaden mellan erhållna belopp och företagets kostnader för en viss period, beräknat med hänsyn till betalning av skatter, utdelningar och andra betalningar.
Steg 5
Efter beräkning av de diskonterade kassaflödena för varje tidsperiod beräknas nettodiskonteringsflödet, vilket är lika med summan av dessa värden och nettokassaflödet för nollperioden, tiden för den första investeringen i projektet: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i för 1 ≤ i ≤ n.
Steg 6
En viktig aspekt av korrekt diskontering är valet av diskonteringsränta. Det finns flera sätt att göra detta: metoden för att bedöma långsiktiga tillgångar, den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, kumulativ konstruktion. Det senare tillvägagångssättet används särskilt ofta, det bygger på expertbedömning.
Steg 7
Metoden för att analysera investeringar genom att beräkna diskonterat kassaflöde är ett effektivt men ganska mödosamt verktyg. Resultatet av denna indikator beror på hur korrekt och fullständigt alla kassaflöden i företaget har beaktats under rapportperioden.
Steg 8
Frågan uppstår hur man tar hänsyn till inflationskomponenten. Detta kan göras på två sätt: vid direktdiskontering vid beräkning av räntan, eller genom att deflatera kassaflöden under deras bokföringsperioder. I den andra metoden fixeras fondernas rörelser, justerade för inflationstakten när de uppstår.
