Diskontering är en metod för att bestämma framtida värde på kassaflöden, dvs. att öka volymen av framtida inkomster till nuvarande ögonblick. För att korrekt kunna bedöma deras värde är det nödvändigt att känna till de prognostiserade värdena på intäkter, kostnader, investeringar, kapitalstruktur och diskonteringsränta, dvs. avkastningen på det investerade kapitalet.
Instruktioner
Steg 1
Oftast bestäms diskonteringsräntan som den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden. När du använder den här metoden får du det mest objektiva resultatet. För att beräkna diskonteringsräntan, använd följande formel: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), där Re - avkastning på eget kapital (kostnad för eget kapital),%; E - marknadsvärde på eget kapital; D - marknadsvärde på lånat kapital; V - totalkostnad för lånat kapital och aktier (eget kapital); Rd - avkastning på lånat kapital (kostnad för lånat kapital); Tc - inkomstskattesats.
Steg 2
Du kan beräkna diskonteringsräntan på eget kapital enligt följande: Re = Rf + b (Rm-Rf), där Rf är den nominella riskfria avkastningen; Rm är den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden; (Rm-Rf) är marknadsriskpremien; b är en koefficient som visar prisförändringen på ett företags aktie jämfört med förändringar i aktiekurser i ett givet marknadssegment. I länder med en utvecklad aktiemarknad beräknas denna kvot av specialiserade analysbyråer.
Steg 3
Observera dock att denna metod inte tillåter beräkning av diskonteringsräntan för alla företag. Det gäller inte företag som inte är öppna aktiebolag, dvs. handla inte aktier på marknaden. Dessutom kan den inte användas av företag som inte har data för att beräkna sin b-koefficient. I dessa fall bör företagen använda en annan metod för att beräkna diskonteringsräntan.
Steg 4
Den kumulativa metoden för att uppskatta riskpremien baseras på två antaganden. För det första, om investeringar var riskfria, skulle investerare kräva en riskfri avkastning på sitt kapital. För det andra, ju högre kapitalägaren bedömer risken för projektet, desto högre krav på lönsamhet. Baserat på detta bestäms diskonteringsräntan enligt följande: R = Rf + R1 +.. + Rn, där Rf är den nominella riskfria avkastningen, R1.. Rn är riskpremierna för olika faktorer. varje faktor och deras värde bestäms av experter. Denna metod är mer subjektiv eftersom värdet på riskpremien beror på expertens personliga åsikt.
